Investimentos em IA podem levar anos para dar retorno, alerta análise do Goldman Sachs

Os grandes investimentos em inteligência artificial feitos pelas empresas de tecnologia podem levar anos para gerar retorno, segundo análise do Goldman Sachs . Antes disso, as companhias ainda precisam atingir o ponto de equilíbrio, quando a receita gerada passa a cobrir os custos dos investimentos .

O estrategista Ryan Hammond calcula que gigantes de computação em nuvem , como Amazon , Oracle e Microsoft , precisarão gerar cerca de US$ 300 bilhões (R$ 1,55 trilhão) em receitas de IA nos próximos anos para chegar a esse estágio.

As receitas de computação em nuvem das hyperscalers aceleraram neste ano. No segundo trimestre de 2026, o ritmo anualizado ficou cerca de US$ 70 bilhões (R$ 364 bilhões) acima da tendência registrada antes da expansão da IA.

Os contratos futuros anunciados pelo grupo já passam de US$ 1,5 trilhão (R$ 7,8 trilhões). Para Hammond, porém, esses números ainda não significam que os investimentos estejam próximos de se pagar.

“Estimamos que os usuários de IA precisariam gastar aproximadamente US$ 1 trilhão (R$ 5,19 trilhões) por ano em aplicações de IA para que as hyperscalers gerassem retornos sólidos sobre o investimento”, escreveu o estrategista.

A estimativa depende de um aumento expressivo nos gastos com aplicações de IA. Hammond calcula que esse volume também ajudaria a camada de aplicações a obter margens de lucro fortes sobre os custos de computação.

O alerta aparece enquanto investidores voltam a apostar nas ações das grandes empresas de tecnologia, impulsionados pelo otimismo em torno da IA. Entre os principais indicadores citados na análise estão:

A análise mostra que o avanço da inteligência artificial ainda envolve uma etapa importante antes de os grandes investimentos começarem a entregar retorno consistente: transformar a crescente demanda por computação e aplicações em receitas suficientes para sustentar os custos envolvidos.

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