Greve da Caixa afeta incorporadoras e atrasa repasses no Minha Casa, Minha Vida

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A greve nacional dos bancários da Caixa Econômica Federal em setembro afetou o fluxo de incorporadoras que atuam com o público de baixa renda e se refletiu nos resultados do terceiro trimestre de 2026.

Ao atingir o principal agente de crédito habitacional do país, a paralisação, que durou 20 dias, atrasou etapas necessárias para que as empresas recebessem pelos imóveis vendidos. O efeito preocupa principalmente as companhias mais dependentes do Minha Casa, Minha Vida , que precisam dos repasses do banco federal para transformar vendas em recursos para construir.

Na MRV, a greve provocou um efeito negativo estimado em cerca de R$ 80 milhões no fluxo de caixa da operação brasileira de baixa renda. Na Cury, os repasses de recebíveis somaram R$ 1,3 bilhão no trimestre, queda de 13% em relação ao mesmo período do ano passado, segundo relatório do BTG Pactual.

O atraso nos repasses pode provocar um descasamento financeiro, pois mesmo quando há procura pelos imóveis, a formalização dos financiamentos e a transferência dos recursos dependem da análise de crédito, da conferência de documentos, das vistorias de engenharia e da assinatura dos contratos. É só depois dessas etapas que o financiamento pode avançar para o repasse à incorporadora. Quando o processo demora, o dinheiro leva mais tempo para entrar no caixa, pressionando o capital de giro das empresas.

Esse risco já vinha sendo acompanhado por investidores. Em relatório divulgado antes do fim da greve, a XP Investimentos apontou a execução dos financiamentos como um dos principais pontos de atenção para as incorporadoras de baixa renda.

Dados do segundo trimestre, anteriores à paralisação, indicavam 21,8 mil unidades repassadas e mediana de 165,5 dias para recebimento, segundo a XP. Os indicadores dos próximos trimestres deverão mostrar em que medida os atrasos elevaram os prazos de conversão das vendas em caixa.

A exposição do setor à Caixa é ampliada pelo peso do Minha Casa, Minha Vida, que representou 58% dos lançamentos e 51% das vendas no segundo trimestre, de acordo com os analistas Ygor Altero e João Rodrigues, da XP.

A Cbic (Câmara Brasileira da Indústria da Construção) afirma que empresas associadas relataram demora maior na conclusão de algumas etapas e represamento de processos, segundo Clausens Duarte, vice-presidente de Habitação de Interesse Social da entidade. A entidade ainda não dispõe de dados consolidados para mensurar o impacto total da paralisação.

Como referência, um processo sem pendências relevantes costuma levar até 20 dias entre o encaminhamento e a assinatura do contrato, segundo Duarte. O prazo varia conforme cada caso e não corresponde a uma média oficial da Caixa.

"Os atrasos na conclusão dos financiamentos podem afetar tanto o fluxo de caixa das empresas, especialmente as menores, quanto as famílias que aguardam a finalização da compra do imóvel", afirma Duarte.

A greve não foi o único fator a pressionar as incorporadoras no trimestre. O maior rigor na aprovação de financiamentos pela Caixa também dificultou a conversão de vendas brutas em líquidas, ao reduzir a aprovação de crédito para parte dos compradores.

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Na Cury, os distratos chegaram a R$ 358 milhões, alta de 59% em um ano. Na Tenda, os cancelamentos alcançaram R$ 312 milhões, avanço de 78% na mesma comparação, segundo o BTG Pactual. Os números refletem um ambiente operacional mais desafiador, mas não devem ser atribuídos exclusivamente à greve, já que o maior rigor na análise de crédito também afetou as operações.

Apesar das dificuldades, as três companhias mantiveram ritmo de vendas nas operações de baixa renda.

Para o BTG Pactual, os impactos da greve representaram atrasos operacionais e não perdas definitivas de vendas ou receitas.

A avaliação é a de que os próximos balanços, a evolução dos repasses, dos prazos de recebimento e dos cancelamentos deverá ajudar a distinguir os efeitos pontuais da greve dos problemas mais persistentes na concessão de crédito.

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Publicado originalmente por Folha de S.Paulo. Leia a matéria completa em https://redir.folha.com.br/redir/online/emcimadahora/rss091/*https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2026/10/greve-da-caixa-afeta-incorporadoras-e-atrasa-repasses-no-minha-casa-minha-vida.shtml.