Crise na China atinge LVMH e diminui esperanças de renascimento do mercado de luxo

Logo da LVMH 18/04/2024. REUTERS/Sarah Meyssonnier/File photo

A LVMH, ⁠referência do setor de luxo , reportou nesta segunda-feira vendas do terceiro trimestre ⁠abaixo do esperado, devido a uma forte deterioração no sentimento do consumidor chinês, o que afetou a ‌demanda por suas marcas principais, Louis Vuitton e Dior.

O balanço comercial do maior grupo de luxo do mundo, e a primeira grande empresa do setor a divulgar os resultados do terceiro trimestre, provavelmente aumentará as preocupações ‌de que a indústria de luxo de US$350 bilhões, imersa em uma desaceleração de três anos, terá dificuldades para recuperar o ritmo.

Os principais grupos de luxo da Europa perderam cerca de 330 bilhões de euros em valor de mercado desde o início do ano, com a LVMH sozinha sofrendo uma queda de aproximadamente 40%. As ações da LVMH listadas nos EUA caíram mais de 3% após a publicação do relatório de desempenho.

As vendas orgânicas, que excluem as flutuações ⁠cambiais, ‌aumentaram 1% em relação ao ano anterior, atingindo US$20,7 bilhões, ficando abaixo das expectativas dos analistas de crescimento de ⁠1,3%, de acordo com o consenso da Visible Alpha.

A divisão de moda e artigos de couro, que gera quase metade da receita do grupo, registrou uma queda de 5% nas vendas orgânicas, contra uma queda esperada de 1,8%.

‘Acreditamos que os resultados provavelmente continuarão sendo um catalisador negativo para o setor como um todo’, disseram analistas do Bank of America em nota.

O analista da RBC, Piral Dadhania, disse que esperava ​uma ‘pressão moderada’ sobre as ações da LVMH e de suas concorrentes após a divulgação dos resultados.

Para agravar as preocupações dos investidores, o crescimento da divisão de relógios e joias da LVMH, que inclui marcas como Bulgari ​e Tiffany, desacelerou para 6%, ante 9% no primeiro semestre do ano.

A chamada categoria de ‘luxo ostensivo’, que muitos consumidores consideram oferecer mais valor do que bolsas e artigos de moda, resistiu em grande parte à crise econômica geral. Alguns analistas, no entanto, alertaram recentemente que essa resiliência pode estar diminuindo.

As vendas na Ásia, dominada pela China, caíram 5% em relação ao ano anterior, enquanto as vendas nos EUA aumentaram 5%.

‘Especificamente no terceiro trimestre, ‌a Ásia foi penalizada por uma forte deterioração da confiança do consumidor chinês, ​impulsionada por fatores macroeconômicos, com um impacto tangível nas despesas discricionárias’, disse a diretora financeira Cecile Cabanis aos analistas.

A repressão fiscal da China sobre indivíduos ricos tornou-se a mais recente dor de cabeça para as marcas de luxo, que já estão lidando com as consequências ⁠da guerra com o Irã e com sinais ​de desaceleração do consumo nos ​EUA.

Questionada sobre a repressão fiscal em uma teleconferência com analistas, Cabanis disse que o fator ‘bem-estar’ dos consumidores chineses havia sido afetado.

Os consumidores chineses representam ⁠cerca de um quinto das compras globais de artigos de ​luxo e foram, durante muito tempo, a força motriz por trás do crescimento do setor. A demanda, no entanto, diminuiu drasticamente desde o início da pandemia.

A divisão de moda e artigos de couro da LVMH é dominada pela Louis Vuitton, de longe ​a maior marca do grupo. Depois de demonstrar maior resiliência do que muitos concorrentes durante a crise do mercado de luxo, seu ímpeto estagnou recentemente.

A marca também enfrentou uma reação negativa ​dos consumidores na China devido a uma ⁠disputa de direitos autorais com a rede de lojas de chá Molly Tea, que usou um logotipo semelhante ao motivo floral presente nas bolsas ⁠com monograma da Louis Vuitton.

Questionada se a Vuitton poderia seguir os passos de sua marca irmã, Dior, na substituição de seus diretores criativos, Cabanis recusou-se a comentar, mas afirmou que a marca precisava intensificar seus esforços e encontrar o equilíbrio certo entre inovação e tradição.

Cabanis afirmou que não acreditava em ‘medidas drásticas’, como cortes de preços, para revitalizar a marca.

A Hermès, fabricante da bolsa Birkin, e a Kering, proprietária da Gucci, devem divulgar seus resultados de vendas do terceiro trimestre na próxima ​semana.

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